汇丰上调恒(heng)安(an)国际目标价至74.6港元🧖🏻♂️⬜️,予“买入”评级
时间: 2020-05-07
5月4日🖌,汇丰发布报告称,恒(heng)安(an)国际(股票代码🧌:01044)受公共卫生事件影响,首季宣传活动减少,该行估计公司可受惠木浆成本较低,故将公司的纸巾毛利率预测由31.6%升至34.4%,而纸巾业务经营利润率预测则由13.2%升至15%🚴🏼♂️👨🏻🚀,并将2019-2021年净利预测升6%-8%👨🏻🦽➡️,估计期内净利年复合增长将达17%🧚🏻♂️,而收入年复合增长则为7%👨🏽🎓,该行对公司2020及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。
“今年上半年批发业务受供应链方面拖累,但估计仍可受惠于木浆成本向下,预计上半年收入增长仅2%📎,而首季则呈负增长👨🏼🦲。”该行认为🏄🏿,上半年纸巾业务经营利润率将见顶,达15.1%,并带动盈利同比升27%。下半年该行估计销售成本比率将为14%👨🏿✈️,同比收窄1.4个百分点,并有利盈利增长加快至33.5%,而收入增长则可达14%。
该行表示,将公司目标价由68.1港元升至74.6港元↕️,主要是因为对公司盈利预测较高,予“买入”评级,同时对恒(heng)安(an)2020年及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%𓀚。
事实上,今年以来,恒(heng)安(an)股价表现良好🍪,第一季度涨幅5%,领跑恒指蓝筹股,与腾讯科技成为恒指第一季度仅有的2只录得增幅的股票🍿。同时👇🏿,在“五·一”节前,恒(heng)安(an)股价最高窗每股70港元🫃🏼,为过去52周最佳。上个月👩🏿⚖️,包括大和、野村、大摩等多个评级机构皆看好恒(heng)安(an)国际股🏔。
恒(heng)安(an)国际在纸巾业务上表现“亮眼”,从今年3月发布的财报中就可看出:受纸巾业务销售和其他业务收益拉动,2019年恒(heng)安(an)国际业绩达224.92亿🥕,同比增长9.6%;经营利润达56.8亿✊🏻,同比增长4.6%🧑🏻🎤;净利润39.07亿,同比增长2.8%。董事会宣布末期派息每股1.25🗝。
至2019年底,恒(heng)安(an)集团造纸总产能达142万吨。湿纸巾业务除了持续主推深受消费者欢迎的超迷你包装湿纸巾外,也推出湿厕纸及婴儿湿巾4️⃣、消毒湿巾,进一步拓展国内湿纸巾市场份额,继续保持和巩固在国内湿纸巾市场的领导地位。
文章来源:广州日报全媒体🧺、网络